Kewajipan Gadai Janji Berjaminan (CMO) Definisi & Contoh |
Obligasi
Isi kandungan:
- Apa itu: Obligasi Gadai Janji Bercagar (CMO)
- Sebaliknya, Kelas C dari CMO akan membawa risiko paling sedikit untuk pemegangnya, tetapi menawarkan pulangan yang jauh lebih rendah. Ini kerana hipotek yang menyokongnya berkemungkinan mendekati pembayaran penuh mereka, yang bermaksud bahawa pemegang itu semata-mata menerima bunga, dan mungkin beberapa bayaran utama dari baki tempoh gadai janji. Oleh sebab itu, Kelas C CMOs akan menerima sedikit atau tidak pulangan dari prabayar.
Apa itu: Obligasi Gadai Janji Bercagar (CMO)
adalah keselamatan pendapatan tetap yang menggunakan sekuriti yang disokong gadai janji sebagai cagaran. Seperti sekuriti berstruktur lain, CMO dibahagikan kepada kelas risiko yang telah dibahagikan, yang dipanggil tranche yang berubah mengikut tahap berdasarkan struktur kematangan gadai janji. Bagaimana ia berfungsi (Contoh): Apabila seorang pelabur membeli CMO, dia atau dia membeli beberapa kelas atau tranche keselamatan yang risikonya bergantung pada struktur kematangan hipotik yang menyokongnya.
Untuk menggambarkan, Kelas A dari CMO adalah tahap tertinggi risiko yang menawarkan kadar pulangan tertinggi berdasarkan gadai janji yang masih mempunyai jangka panjang sehingga pembayaran penuh oleh peminjam. Atas sebab ini, mereka didedahkan bukan sahaja kepada kadar faedah dan risiko mungkir tetapi juga kepada risiko prabayar, risiko yang peminjam akan membayar gadai janji sebelum jangka masa hipotek (mis. 15 tahun, 30 tahun, dsb.). Kelas A dalam CMO ini akan menjadi yang pertama dari semua tranche untuk menyerap kerugian daripada kegagalan peminjam untuk melakukan pembayaran. Kelas A akan menjadi yang pertama menerima wang daripada prabayaran.
Sebaliknya, Kelas C dari CMO akan membawa risiko paling sedikit untuk pemegangnya, tetapi menawarkan pulangan yang jauh lebih rendah. Ini kerana hipotek yang menyokongnya berkemungkinan mendekati pembayaran penuh mereka, yang bermaksud bahawa pemegang itu semata-mata menerima bunga, dan mungkin beberapa bayaran utama dari baki tempoh gadai janji. Oleh sebab itu, Kelas C CMOs akan menerima sedikit atau tidak pulangan dari prabayar.
Mengapa Perkara-perkara ini:
Kewajipan gadai janji bercagar
menawarkan peluang kepada pelabur untuk meraih keuntungan dari pelbagai, dan dengan itu mengurangkan risiko, set sekuriti yang disokong gadai janji. Subbahagian CMO ke dalam kelas lulus risiko memenuhi kehendak risiko bakal pelabur. Selain itu, sama seperti kewajipan pinjaman bercagar (atau CLO), CMO menyediakan cara bagi institusi pemberi pinjaman untuk mengurangkan risiko faedah dan lalai dan meningkatkan kuasa pinjaman mereka dengan memindahkan hutang kepada pelabur dalam bentuk sekuriti berstruktur.