Definisi & Contoh Sekuriti Berasaskan Mortgage Komersial (CMBS) |
Mortgage-backed securities I | Finance & Capital Markets | Khan Academy
Isi kandungan:
Apa itu:
A (CMBS) adalah keselamatan tetap pendapatan, biasanya dalam bentuk bon, yang menggunakan pinjaman hartanah komersial sebagai jaminan.
Bagaimana ia berfungsi (Contoh):
A CMBS terdiri daripada pelbagai gadai janji komersil dengan pelbagai istilah dan nilai, seperti rumah pelbagai keluarga, harta komersil, dan sebagainya. Tidak seperti keselamatan yang disokong oleh gadai janji kediaman (RMBS), CMBS menawarkan penurunan risiko pra-pembayaran, sejak istilah pada gadai janji komersil secara amnya tetap.
Pelabur yang memegang CMBS menerima, sebagai pembayaran, pembayaran faedah dan prinsipal atas hipotek ini. Oleh itu, pelabur terutamanya mengambil risiko peminjam ingkar (tidak membayar balik). Tidak seperti sekuriti yang disokong gadai janji kediaman, namun CMBS tidak memberikan risiko pra-pembayaran kepada pemegangnya, kerana pinjaman gadai janji komersial ditetapkan pada jangka waktu yang tetap.
Sama seperti kewajiban gadai janji kewajiban hipotek (CMO), gadai janji yang kembali sekuriti diklasifikasikan ke dalam tahap risiko. Ini membolehkan pelabur membeli CMBS yang sesuai dengan pilihan risiko mereka. Tahap yang lebih tinggi (biasanya ditetapkan sebagai A) mempunyai kadar pulangan yang lebih tinggi kerana mereka menerima pembayaran faedah dan prinsipal, tetapi juga mempunyai risiko yang lebih besar (jika peminjam tidak dapat melakukan pembayaran, investor tidak mendapat apa-apa). Tahap yang lebih rendah (biasanya ditetapkan sebagai B, C, atau bahkan D) membawa risiko yang lebih rendah pada kadar pulangan yang lebih rendah kerana mereka hanya menyerap pembayaran faedah ke atas hipotek dengan syarat yang lebih pendek untuk pembayaran balik.
Mengapa Matters:
alternatif risiko dikurangkan kepada RMBS, kerana risiko prapembayaran hampir dihapuskan. Selain itu, CMBS adalah cara untuk institusi pemberi pinjaman untuk mengurangkan risiko dan meningkatkan kuasa pinjaman dengan pembungkusan hutang belum terima yang belum dijelaskan, seperti gadai janji, ke dalam sekuriti yang berpotensi yang boleh dibeli oleh pelabur.
