Belajar Perbezaan Kritikal Antara Perisikan Pasar dan Kebisingan |
Bagaimana sesetengah Serangga Berjalan di Air?
Di pasar ini, atau yang lain, untuk hal tersebut, para pelabur akan mencari dua dan hanya dua perkara untuk membantu mereka kerana mereka menganggap pilihan pelaburan mereka: Perisikan dan bunyi bising.
Definisi terbaik yang saya dapati untuk kepintaran adalah "maklumat diskrit dengan mata wang dan kaitan, dan abstraksi, penilaian, dan pemahaman maklumat sedemikian untuk
Semua yang lain?
Ini bunyi.
Kadang-kadang ia menjadi lebih sukar dan sukar untuk memberitahu kedua-duanya.
Pertimbangkan penilaian karbon. Saya tidak pernah memberi perhatian kepada mereka, tetapi banyak syarikat mempunyai mereka hari ini, termasuk 29 daripada 30 syarikat yang membentuk Dow Jones Industrial Average. Google Finance mula membuat data tersedia pada pertengahan bulan April. Penarafan ditentukan oleh pendedahan yang dibuat kepada Projek Pendedahan Karbon, yang, menurut laman webnya, memegang "pangkalan data terbesar maklumat perubahan iklim korporat utama di dunia." Ia telah berkembang sepuluh kali ganda sejak mula-mula mula meminta syarikat tentang pelepasan mereka pada tahun 2003.
Jelas ini boleh dianggap sebagai maklumat penting. Bagaimanapun, H.R 2454, cadangan Waxman-Markey yang dikenali sebagai rang undang-undang "cap-dan-perdagangan", akan menawarkan wortel untuk membersihkan syarikat-syarikat dan melekat pada mereka yang kotor. Rang undang-undang itu memerlukan syarikat-syarikat untuk melesenkan pelepasan mereka, membayar jumlah tertentu per ton karbon dioksida yang dipancarkan.
Jika ia berlalu, itu. Rang undang-undang itu sebenarnya telah berubah sejak beberapa bulan lalu dari teks asal yang ditulis oleh Kongres Edward Markey dari Massachusetts dan Henry Waxman dari California, yang diluluskan oleh Dewan pada bulan Julai 2009, dan telah dirubah oleh Senator Joe Lieberman, Lindsey Graham dan John Kerry. Masa depannya tidak jelas.
Versi baru rang undang-undang itu mewajibkan pengeluaran pelepasan gas rumah hijau di beberapa industri, dengan matlamat 2020 untuk mengurangkan pelepasan kepada 17% di bawah paras 2005 dengan pengurangan sebanyak 80% menjelang tahun 2050. Kebanyakan industri akan melihat peraturan tersebut berkuat kuasa dalam 2016, tetapi utiliti akan melihat peraturan pada tahun 2012. Tag harga setiap tan karbon yang dipancarkan? Dua belas dolar.
Dari sudut pandangan mikroekonomi, dua belas dolar tidak terlalu tinggi pada radar siapa pun. Tetapi writ besar ia membentangkan sebahagian besar perubahan. Fakta yang tidak dipertikaikan bahawa Amerika Syarikat memancarkan kira-kira 5.7 bilion metrik tan CO 2 setahun. Jika separuh datang dari kereta dan separuh datang dari industri - pecahan yang baik - maka "cukai" baru undang-undang ini akan menambah kos $ 34.2 bilion kepada perniagaan Amerika. Itu kira-kira sama dengan dua kali keuntungan tahunan gabungan Google dan Apple - dari satu negara sahaja, dan bukannya pemancar karbon terbesar di dunia, sama ada
Orang yang sudah tentu bermaksud, boleh membahaskan infinitum iklan pemanasan global. Satu-satunya soalan yang berbaloi untuk pelabur, sama ada ia bermakna dengan baik atau hanya mahu membuat beberapa dolar, adalah sama ada penarafan penzahiran karbon ini adalah kepintaran atau bunyi bising.
Data bercakap untuk dirinya sendiri. Saya mengkaji 29 daripada 30 syarikat yang membentuk Dow [(Caterpillar (NYSE: CAT)] tidak mendedahkan maklumatnya). Setakat tahun ini, keseluruhan Dow turun -1.7%. Dua belas syarikat sama ada berubah atau dalam lajur ditambah, 18 telah kehilangan tanah.
Pemenang terbesar ialah Boeing Co (NYSE: BA) - mengadar 87 daripada 100 pada skala Karbon - dengan +18 % prestasi terkini. No. 2 ialah The Depot Home (NYSE: HD), yang mempunyai penarafan Pendedahan Karbon terendah di Dow tetapi kembali +16.4%.
Jika anda membahagikan indeks cip biru ke dalam kuintil, blok syarikat terbaik, dengan keuntungan purata + 10.8%, mempunyai purata penilaian karbon terendah, pada 51.3 daripada 100. Penarafan karbon tertinggi, purata 78.2, adalah kuintil pertengahan, yang menghasilkan purata kerugian sebanyak -3.4%, menunjukkan lebih buruk daripada indeks keseluruhan.
Setakat penilaian rating Pendedahan Karbon, suara saya adalah bahawa mereka adalah bunyi bising. Sistem pelaporan tidak terkawal dan sukarela. Pengurus serius akan berurusan dengan cap-and-trade secara adroitly dan tepat pada masanya apabila mereka perlu. Syarikat-syarikat yang dinamik ini adalah crème de la crème of Corporate America. Mereka boleh menyesuaikan diri.
Saya menggunakan perisikan untuk memilih Boeing, pelaku teratas di Dow, untuk portfolio Pelaburan Dipacu Kerajaan saya. Ia telah kembali 34% sejak saya menambah pada bulan September. Saya tidak tahu bahawa ia adalah salah satu penarafan tertinggi karbon di Dow, tetapi saya tahu bahawa separuh daripada perniagaan, penerbangan komersil, mendapat bantuan hebat dari Bank Import-Export Amerika Syarikat, hampir tidak pernah didengar oleh agensi kerajaan yang membantu mengatur pembiayaan eksport AS utama seperti pesawat. Sisa pendapatannya datang dari projek pertahanan, baik dari Amerika Syarikat dan sekutunya. Dunia semakin kecil setiap hari dan tempat-tempat panas terus menambah ketegangan global. Itu bermakna negara kaya mahu melindungi apa yang mereka ada dan negara-negara membangun mahu melindungi apa yang mereka bina. Kedua-dua segmen perniagaan ini menghasilkan keputusan yang kuat yang menyebabkan Boeing berada di puncak Dow.
Ketua Pegawai Eksekutif Boeing Jim McNerney berhak mendapat sedikit kredit, tetapi saya berasaskan panggilan saya kepada faktor yang lebih kuat: Kerajaan persekutuan A.S.. Uncle Sam menyokong semua perniagaan Boeing, pada masa yang baik dan buruk.
Semasa kemelesetan, sebagai contoh, pekerja kerajaan yang memaksa pesanan besar Boeing, bukan hanya jurujual Boeing. Apabila kredit dikeringkan dan pembiayaan semakin ketat, Bank Import-Eksport melangkah masuk untuk menjamin pinjaman. Bank-bank tidak keberatan memberi pinjaman kepada pelanggan yang paling riski jika mereka mempunyai kosigner yang kuat, dan tidak ada kredit yang lebih baik daripada kerajaan persekutuan. Malah, bukan sahaja Bank Eksport-Import memberi bantuan kepada Boeing, tetapi ia adalah salah satu dari beberapa agensi kerajaan yang bukan sahaja membayar untuk dirinya sendiri tetapi bertukar keuntungan!
Ketika saya belajar Boeing dan menganalisis perniagaannya, Saya terpaksa mengasimilasikan banyak maklumat. Saya terpaksa melihat data semasa dan memutuskan apa yang paling relevan. Saya perlu menilai prospek pasaran yang lebih luas dan menilai potensi relatif Boeing. Saya membuat panggilan saya dan berkongsi dengan pelanggan saya, dan pemahaman saya menyampaikan kepada mereka memberikan nilai yang signifikan. Bukan sahaja keuntungan YTD + 18.1% melampaui prestasi Dow, ia juga melepasi pulangan purata jangka panjang sejarah pasaran yang lebih luas, seperti yang diukur oleh Indeks Standard & Poor's 500.
Saya berusaha untuk menyampaikan keputusan tersebut kepada pembaca saya setiap bulan. Saya menjemput anda untuk melihat bagaimana anda boleh menambah kecerdasan pasaran ini kepada keputusan pelaburan anda. Lihat di sini.