Gunakan Sekuriti Kecil yang Dikenali untuk Menurunkan Risiko Downside |

Keterpurukan pasaran saham telah menyebabkan banyak pelabur untuk mempersoalkan komitmen mereka untuk membeli saham individu. Ini digabungkan dengan dekad yang rata hingga pulangan pasaran saham yang sedikit negatif telah membuat perdebatan mengenai sama ada pelaburan membeli-dan-hold masuk akal ke depan.

Para pelabur yang berfikiran mempertahankan diri ingin menurunkan volatiliti ekuiti sementara masih menangkap terbalik dari banteng - Pulangan pasaran sepatutnya mempertimbangkan untuk menambah bon boleh tukar sebagai kelas aset. Convertibles menggabungkan beberapa ciri terbaik bon dan stok. Komponen bon menawarkan potensi pendapatan melalui pembayaran kupon dan perlindungan ke bawah kerana perdagangan boleh tukar lebih seperti bon dalam pasaran menurun dan prinsipal dikembalikan sekiranya terdapat tarikh kematangan standard.

Peluang untuk menukarkan keselamatan ke dalam saham bermaksud pelabur boleh mengambil bahagian dalam pasaran saham yang semakin meningkat serta pertumbuhan jualan dan keuntungan di syarikat yang mendasari. Bagaimanapun, kenaikan harga mungkin tidak sekadar membeli stok syarikat. Di samping itu, hasilnya pada umumnya akan berada di bawah paras bon syarikat standard, tetapi gabungan itu boleh menjadi sangat menarik dan merupakan peluang yang unik untuk turun naik yang lebih rendah tetapi masih meninggalkan potensi terbalik.

Satu kesulitan adalah bahawa ia sukar untuk mencari yang boleh ditukar tawaran bon. Seperti bon, mereka berdagang di kaunter dan memerlukan bekerja dengan broker untuk mencari bon tertentu atau melihat senarai inventori di rumah broker. Ini bertentangan dengan pertukaran pasaran saham berpusat di mana petikan aktif boleh didapati dan kecairan menjadikannya mudah masuk dan keluar dari posisi.

Satu lagi kedutan adalah sekuriti boleh tukar yang boleh mengandungi ciri put dan panggilan. Yang pertama biasanya berfaedah kepada para pelabur kerana ia membolehkan pemegangnya memaksa penerbit untuk membeli balik keselamatan pada harga yang telah ditetapkan dan berpotensi mengunci keuntungan. Begitu juga, penerbit boleh menambah peruntukan yang akan membolehkannya memanggil kembali tukar dari pelabur. Ini secara umumnya meletakkan pelabur pada kelemahan berbanding syarikat penerbit.

Berikut adalah contoh yang lebih spesifik seperti yang dibincangkan dalam wawancara baru-baru ini dengan pengurus dana. Pengurus menggabungkan portfolionya dengan stok, bon, dan pertukaran dan memegang satu daripada setiap keselamatan dalam Time Warner (NYSE: TWX). Mengenai Time Warner boleh tukar, pengurus baru-baru ini menganggarkan + 13% hingga 14% pulangan jika harga saham meningkat + 20%, tetapi hanya -5% downside jika harga saham turun -20% - dengan kata lain, kelemahan risiko ikatan tetapi keuntungan yang tinggi dalam saham.

Kesempatan berpotensi sekarang berpunca daripada penawaran bon boleh tukar daripada pejuang luar pesisir Transocean Ltd. (NYSE: RIG). Bon yang berkenaan mempunyai kupon sebanyak 1.625% dan mempunyai hasil semasa sehingga matang melebihi 7% kerana sentimen negatif dan kebimbangan mengenai liabiliti dari tumpahan minyak Teluk telah menghantar bon di bawah nilai par. Bon ini akan kembali ke Transocean pada 15 Disember 2010.

# - ad_banner_2- # Bagi para pelabur yang mengambil berat tentang ketidakstabilan pasaran saham yang berterusan, menambah bon boleh tukar kepada repertoir pelaburan anda adalah idea yang hebat. Bon convertible Transocean mewakili peluang keuntungan jangka pendek untuk pelabur yang lebih giat. Jika tidak, ada banyak pertukaran yang lain untuk dipertimbangkan untuk pelabur mencari perlindungan menurun dari stok tradisional.

Opsyen terakhir adalah untuk melabur dalam dana dagangan bursa (ETF) yang melabur dalam bon boleh tukar. Sebagai contoh, Barclays mempunyai SPIM Barclays Capital Securities Convertible Fund (NYSE: CWB), yang merupakan ETF yang bertujuan untuk memadankan indeks bon boleh tukar yang didagangkan di Amerika Syarikat. Dana pada masa ini menghasilkan 3.3% dan telah kembali + 27.05% sejak penubuhannya pada April 2009. Seperti yang anda harapkan, pulangannya telah tertinggal pasaran sejak jangka masa itu, kerana pasaran telah naik secara keseluruhan, tetapi turun naik telah kurang dan ia sepatutnya menyediakan perlindungan penurunan semasa persekitaran pasaran yang sukar.