Menggunakan Nilai Aset Bersih untuk Meningkatkan Dana Diskaun |

Nilai aset bersih (NAV) adalah salah satu konsep yang paling penting dalam pelaburan dana, dan untuk sebab yang baik - pelabur yang tahu bagaimana menggunakan NAB untuk menentukan nilai saksama dana sebenarnya mempunyai alat untuk menggali dana yang bersedia untuk mengungguli prestasi. Pertimbangkan ini: para pelabur boleh menggunakan NAB untuk mencari dana yang didagangkan di bawah nilai sebenar portfolio mereka - bermakna anda boleh mengambil aset dana untuk diskaun kepada apa yang mereka benar-benar berharga.

Tetapi sebelum anda boleh mengambil kesempatan daripada apa yang NAV memberitahu anda tentang dana, anda perlu memahami apa yang NAV.

Ins dan Out of Nilai Aset Bersih

Secara sederhana, nilai aset bersih mengukur nilai aset dana, tolak liabilitinya. Formula untuk mengira NAB adalah:

NAV per saham = (Nilai pasaran semua sekuriti yang dipegang oleh dana + Tunai dan pegangan setara - Liabiliti dana) / Jumlah saham dana belum dijelaskan

Jadi jika dana tertentu memegang sekuriti bernilai $ 8,500,000, $ 2,000,000 tunai, $ 500,000 liabiliti dan mempunyai 1,000,000 saham yang belum dijelaskan, maka NAB dana sesaham adalah:

NAV = ($ 8,500,000 + $ 2,000,000 - $ 500,000) / 1,000,000 = $ 10.00

NAB berubah setiap hari sebagai nilai sekuriti dana, pegangan tunai, liabiliti, dan jumlah saham yang berubah-ubah. Membuat NAV Bekerja untuk Anda

Reksa dana terbuka tradisional dan sepupu tertutup mereka berkongsi banyak ciri umum, tetapi juga beberapa kunci perbezaan. Sebagai contoh, CEFs lebih cair, boleh menggunakan leverage untuk meningkatkan pulangan, dan tidak perlu menaikkan tunai untuk memenuhi penebusan pemegang saham.

Sudah tentu, perbezaan yang paling menarik ialah perdagangan reksadana terbuka dengan tepat di net mereka nilai aset (NAB). Sebaliknya, CEF boleh - dan sering melakukan - perdagangan di atas (premium) atau di bawah (diskaun) nilai aset pendasar mereka.

Walaupun akan ada situasi di mana ia boleh diterima untuk membeli dana menukar tangan pada premium, secara umumnya lebih berfaedah untuk mencari mereka yang sedang dijual. Lagipun, jika nilai bersih untuk dana fiksyen kami di atas berakhir pada $ 10 sesaham, tetapi harga pasaran semasa adalah hanya $ 9, maka pelabur akan diberikan kesempatan yang jarang sekali untuk menambah aset bernilai $ 1 untuk hanya 90 sen.

Apabila Tapak Pasar meletupkan stok di tong tawar, sering kali kerana syarikat itu telah mengalami kemerosotan kinerja operasi atau menghadapi beberapa halangan lain. Walau bagaimanapun, ini tidak semestinya berlaku dengan dana tertutup - banyak dana dengan tanda harga di bawah batu adalah penghibur peringkat atas.

Oleh kerana perdagangan CEF di pasaran terbuka, mereka tertakluk kepada keinginan bekalan dan permintaan. Oleh itu, biasanya terdapat perbezaan antara harga dan nilai - kadang-kadang yang luas.

Tidak ada satu pun alasan untuk menjelaskan mengapa dana mungkin diperdagangkan di bawah NABnya, tetapi kajian akademik telah mengasingkan beberapa faktor penyumbang, terutamanya: prestasi relatif, keuntungan modal yang belum direalisasi, sentimen pelabur, kekurangan dana bersaing, pengiktirafan jenama nama pengurus atau syarikat dana, dan kewujudan dasar pengedaran terurus tanpa mengira punca, jika anda boleh menyerang dana diskaun pada masa yang tepat, anda boleh meraih ganjaran yang besar.