Mengapa Begitu Banyak Kad Kredit Dari Delaware

Thumb melalui kad kredit menawarkan mengisi peti mel anda, dan anda mungkin dapat melihat tema: Banyak yang mempunyai alamat kembali Delaware. Itu bukan kebetulan.

Delaware adalah rumah kepada perniagaan kad kredit Chase, Discover dan Barclaycard A.S., menurut Federal Deposit Insurance Corp. Bank of America dan Citi juga mengekalkan operasi kad tertentu di sana. Bersama-sama, penerbit tersebut mewakili kira-kira separuh daripada pasaran kad kredit A.S.. Sementara itu, penduduk Delaware hanya menyumbang 0.3% daripada penduduk A.S..

Apa yang ada di dalam industri cinta kad kredit dengan Delaware?

Semuanya bermula dengan keputusan mahkamah hampir 40 tahun lalu.

Pertama, keputusan mahkamah

Pada tahun 1978, Mahkamah Agung A.S. memutuskan sebulat suara di Marquette National Bank v. Pertama Omaha Corp. bahawa syarikat kad kredit boleh mengeksport kadar faedah dari tempat mereka berada di negara lain.

Kes itu berlaku apabila First National Bank of Omaha menghantar tawaran kad kredit kepada penduduk di Minnesota. Sebuah bank Minnesota, Marquette National Bank of Minneapolis, menyaman bank Nebraska kerana melanggar undang-undang riba negara.

"Tidak ada bank antara negeri pada masa itu," kata mantan Setiausaha Negara Delaware Glenn Kenton kepada Investmentmatome. "Pada masa itu, [jika sebuah bank] diperbadankan di California, ia membayar cukai di California. Ia melakukan perniagaan di California."

Sebelum keputusan Marquette, bank-bank yang cuba menghantar tawaran kad kredit kepada pengguna luar negara berlarutan dua masalah:

• Nyatakan undang-undang riba: Ini mengehadkan berapa banyak penerbit boleh mengenakan faedah kad kredit
• Sekatan perbankan antara negeri: Undang-undang persekutuan secara amnya melarang bank dari cawangan operasi di luar negara asalnya, melainkan jika ia mendapat kebenaran dari negeri baru di mana ia ingin melakukan perniagaan

Keputusan Marquette, yang membenarkan penerbit untuk mengeksport kadar faedah dari negeri tempat mereka berada, tidak membunuh larangan perbankan antara negeri; ia hanya meninggalkannya untuk layu dan mati.

"Ia membolehkan negara-negara melakukan perkara-perkara anti-pengguna," kata Ed Mierzwinski, pengarah program pengguna di Kumpulan Penyelidikan Kepentingan Awam ATA, kumpulan advokasi pengguna. Apabila South Dakota meluluskan undang-undang untuk mengangkat siling riba sejurus selepas keputusan Marquette, sebagai contoh, ia membolehkan bank-bank di South Dakota mengenakan caj kepada pelanggan di California kadar faedah kad kredit melebihi apa yang bank yang berpusat di California boleh dikenakan secara sah. "Undang-undang Dakota Selatan yang buruk boleh memusnahkan undang-undang California yang baik" yang membatasi kadar faedah, katanya.

Dalam masa yang singkat, ia meninggalkan undang-undang riba negeri secara asasnya tanpa gigi.

Bank-bank melarikan diri dari New York

Bagi bank, keputusan Marquette datang tepat pada masanya.

Pada akhir 1970-an dan awal 80-an, Fed menaikkan kadar untuk memperlahankan inflasi yang berleluasa dan menggalakkan penjimatan, menjadikannya lebih mahal bagi bank untuk meminjam wang. Syarikat kad kredit, yang kebanyakannya berpangkalan di New York, menghadapi kerugian besar. Mereka membayar kadar faedah tahunan kira-kira 19% untuk meminjam wang dari Fed, tetapi undang-undang riba New York membenarkan mereka menagih pemegang kad tidak lebih daripada 12%.

Ketidakseimbangan itu menyebabkan Citicorp memindahkan perniagaan kad kreditnya dari New York ke South Dakota, yang sedang dalam proses meluluskan undang-undang untuk mengangkat siling riba pada waktu itu. Citicorp memfasilitasi perjanjian dengan pemimpin-pemimpin South Dakota, menjanjikan pekerjaan sebagai pertukaran untuk kebenaran untuk beroperasi di negeri ini, dan menghalangnya keluar dari New York.

Sementara itu, Delaware Gov. Pierre S. "Pete" du Pont IV mencari cara untuk membawa lebih banyak pekerjaan ke negaranya. Begitu juga Ketua Pegawai Operasi dan Presiden Chase Manhattan (dan kemudiannya, Ketua Pegawai Eksekutif) Thomas Lebrecque dan peguamnya Robert Douglass berhubung.

"Ia adalah mereka yang pergi kepada kami, bukan kami pergi ke mereka," kata Kenton, yang setiausaha kerajaan Delaware ketika itu. Delaware lebih dekat dengan New York berbanding South Dakota. Pada masa itu, beberapa bank utama telah dimasukkan ke sana kerana Mahkamah Chancery negeri, di mana kes korporat didengar oleh hakim, bukan juri, dan diselesaikan dengan lebih cepat. Mahkamah Chancery telah lama membuat negeri tempat yang menarik bagi perniagaan untuk dimasukkan untuk faedah undang-undang. Sebenarnya, dua pertiga daripada semua syarikat awam yang kini didagangkan di Delaware, menurut laman web negeri itu.

"Mereka berkata, 'Kami tidak mahu pergi ke South Dakota atas dua sebab: A) Citibank sudah ada dan B) Itulah South Dakota," kata Kenton. Chase Manhattan bertanya sama ada Delaware akan memberikan perjanjian sama seperti South Dakota memberikan Citicorp. "Gabenor dan saya berkumpul dan berkata 'Ya.'"

Akta Pembangunan Pusat Kewangan dilahirkan

Pada musim gugur tahun 1980, pasukan petugas bipartisan enam orang du Pont - di mana Kenton memainkan peranan utama - pergi ke undang-undang yang akan menjadi Akta Pembangunan Pusat Kewangan.

Untuk memberi insentif kepada bank-bank besar untuk berpindah ke Delaware, undang-undang itu menggandakan barang-barang ini:

• Undangan: Ia memberi kebenaran kepada pihak luar negeri untuk memasuki Delaware, dengan syarat mereka memenuhi syarat-syarat tertentu - misalnya, menggunakan sekurang-kurangnya 100 orang di negara bagian
• Fleksibiliti kadar faedah: Ia sebahagian besarnya menghapuskan siling riba
• Opsyen untuk mengenakan yuran: Ia membenarkan bank untuk mengenakan beberapa jenis yuran ke atas pusingan pusingan dan kredit tertutup, jika mereka didedahkan
• Cuti cukai: Ia melaksanakan kadar cukai terbalik bagi bank yang membuat lebih daripada $ 20 juta, membebankan bank besar pada kadar yang lebih rendah daripada bank yang lebih kecil

Undang-undang itu diluluskan dengan sokongan parti, dan penggubal undang-undang terus memodeninya untuk menarik lebih banyak bank, kata Kenton.

Beberapa bank utama tidak lama lagi beralih ke Delaware, termasuk Chase Manhattan, J.P. Morgan & Co., Pengilang Hanover dan Kimia New York. Malah Citicorp - yang baru sahaja memindahkan perniagaannya ke South Dakota - membuka operasi di Delaware.

Menjelang tahun 1983, Rizab Persekutuan Philadelphia menyatakan bahawa 11 syarikat pemegangan bank utama, termasuk ramai dengan perniagaan kad kredit, telah membuka anak syarikat di Delaware.

Walaupun selepas undang-undang persekutuan menyekat perbankan antara negeri dimansuhkan pada 1994, Delaware kekal sebagai kubu industri kad kredit kerana kadar cukai yang rendah untuk bank dan Mahkamah Chancery.

Kad kredit hari ini

Kenton mengakui bahawa industri kad kredit tidak selalu mesra pengguna. "Adakah terdapat penyalahgunaan? Ya, "katanya. "Kongres telah membetulkan banyak penyalahgunaan." Tetapi ada juga manfaat. Jika bukan untuk revolusi kad kredit di Delaware, dia berkata, tidak akan ada kad afiniti, kad perjalanan dan kad penerbangan.

Sama seperti Delaware menukar industri kad kredit, industri kad kredit telah mengubah Delaware.

Pada tahun 1980, pegawai kerajaan Delaware berharap FCDA akan menambahkan 1,000 pekerjaan, kata Kenton. Sehingga Februari 2017, industri kewangan negeri menggunakan lebih daripada 47,000 orang, menurut Biro Statistik Buruh.

"Gabenor itu sangat berpandangan ke hadapan," kata Kenton. "Dia berkata ia akan menjadi rangsangan besar kepada ekonomi, dan ia pasti."

Claire Tsosie adalah seorang penulis di Investmentmatome, sebuah laman web kewangan peribadi. E-mel: [email protected]. Twitter: @ ideclaire7.

Artikel ini ditulis oleh Investmentmatome dan pada asalnya diterbitkan oleh Forbes.