3 Fakta yang Harus Anda Ketahui Tentang Pilihan Sebelum Anda Berinvestasikan

Salah satu karakter terbesar Johnny Carson adalah Carnac the Magnificent. Clad dalam mantel dan bulu raksasa bulu, komik yang hebat berpura-pura untuk bernubuat jawapan kepada soalan rahsia.

Aksi itu berlaku seperti ini: Carson memegang sampul di kepalanya, berpura-pura berkonsentrasi, dan kemudian tegas berkata, "Sis boom bah."

Kemudian dia membuka sampul surat dan membaca soalan yang mendorong jawapannya: "Bunyi apa yang dibuat oleh biri-biri ketika ia meletup?"

Jika hanya itu lucu dan mudah untuk meramal nilai masa depan pelaburan.

Itulah sebabnya orang menggunakan pilihan. Ramalkan harga keselamatan masa depan dengan tepat, dan anda akan membuat lebih banyak wang daripada hanya memegang keselamatan. Blow it, dan anda sekurang-kurangnya dapat menghadkan kelemahan anda.

Bunyinya mudah, tetapi sebelum anda memakai serban bulu anda sendiri, berikut adalah beberapa perkara yang perlu anda ketahui mengenai pilihan.

1. Apa Pilihan Panggilan Dan Letakkan - Dan Bagaimana Mereka Bekerja?

Pilihan yang paling popular adalah meletakkan dan memanggil. Panggilan memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli 100 saham bagi suatu sekuriti tertentu tertentu (biasanya saham) dari penjual pada harga mogok tertentu pada tarikh tamat pilihan. Sama tetapi berbeza ialah meletakkan, yang memberikan pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk memaksa pihak yang satu lagi untuk membeli 100 saham dari dasar yang mendasari.

Sebagai contoh cepat bagaimana pilihan panggilan membuat wang, katakan saham IBM didagangkan pada $ 100 sesaham. Sekarang katakan anda membeli satu pilihan panggilan pada IBM dengan harga $ 2 setiap kontrak. Nota: Oleh kerana setiap kontrak opsyen mewakili kepentingan dalam 100 saham saham asas, kos sebenar opsyen ini ialah $ 200 (100 saham x $ 2 = $ 200).

Berikut adalah apa yang akan berlaku kepada nilai pilihan panggilan ini di bawah senario:

• Apabila pilihan tamat tempoh, IBM didagangkan pada $ 105: Ingat: Panggilan itu memberikan anda hak untuk membeli IBM pada $ 100 sesaham. Dalam senario ini, anda menggunakan pilihan untuk membeli saham tersebut pada $ 100, kemudian dengan serta-merta menjual saham yang sama di pasaran terbuka dengan harga $ 105. Oleh itu pilihan ini "dalam wang." Kerana ini, opsyen akan dijual dengan harga $ 5 pada tarikh tamat tempoh (kerana setiap opsyen mewakili kepentingan dalam 100 saham asas, ini akan berjumlah harga jualan sebanyak $ 500). Oleh kerana anda membeli opsyen ini untuk $ 200, keuntungan bersih anda ialah $ 300.
• Apabila pilihan tamat tempoh, IBM didagangkan pada $ 101: Menggunakan analisis yang sama seperti ditunjukkan di atas, pilihan panggilan sekarang bernilai $ 1 (atau $ 100 total). Oleh kerana anda membelanjakan $ 200 untuk membeli pilihan, anda akan kehilangan kerugian sebanyak $ 1 (atau $ 100 total).
• Apabila pilihan ini tamat, IBM didagangkan pada atau di bawah $ 100: Jika IBM berakhir pada atau di bawah $ 100 pada tarikh tamat tempoh, maka kontrak itu akan luput "daripada wang." Ia akan menjadi tidak bernilai, jadi anda kehilangan wang anda (dalam kes ini, $ 200 yang anda belanjakan untuk pilihan). Kedudukan ini memberi anda hak untuk menjual saham IBM pada harga yang disepakati pada tarikh tertentu. Oleh itu, jika harga pasaran jatuh di bawah harga mogok, anda boleh menggunakan hak anda untuk menjual pada harga mogok. Ia seperti mempunyai dasar insurans, kerana penulis kontrak perlu membeli saham IBM daripada anda. Keuntungannya adalah perbezaan antara kos saham IBM di pasaran terbuka dan harga mogok.

2. Bagaimana Pilihan Dapatkan Harga Mereka?

Dalam contoh kami, ia berharga $ 2 untuk membeli pilihan. Tetapi kenapa $ 2? Kenapa tidak $ 5? Atau $ 20? Nah, harga opsyen adalah faktor harga semasa keselamatan yang mendasari - stok IBM - berapa lama anda perlu melaksanakan opsyen, bagaimana saham IBM yang tidak menentu cenderung dan harga mogok.

Cara yang paling biasa untuk mengira harga pilihan adalah dengan menggunakan model Black-Scholes, dinamakan sempena Fischer Black dan Myron Scholes, yang membangunkannya pada tahun 1973.

Idea asas adalah untuk mencari kebarangkalian bahawa opsyen akan tamat tempoh dalam wang. Sebagai contoh, sekiranya stok IBM tidak menentu, ada kemungkinan lebih banyak pilihan untuk masuk wang sebelum tamat tempoh. Juga, semakin lama pelabur perlu melaksanakan pilihan, semakin besar kemungkinan pilihan akan masuk dalam uang itu. Kadar faedah yang lebih tinggi menaikkan harga opsyen kerana mereka menurunkan nilai semasa harga pelaksanaan.

3. Apa itu Jam Witching?

Seperti yang telah kami nyatakan, pilihan akan luput (biasanya pada akhir suku fiskal), dan kadangkala banyak daripada mereka tamat pada masa yang sama. Opsyen dan jenis derivatif lain - indeks niaga hadapan dan indeks, sebagai contoh - pada umumnya berkongsi ekspirasi secara serentak pada hari Jumaat ketiga setiap bulan.

Apa yang dipanggil hari triple-witching hanya berlaku pada hari Jumaat ketiga setiap bulan Mac, Jun, September dan Disember. Kami memanggil jam terakhir hari dagangan ini, dari 3 hingga 4 p.m. EST, jam triple-witching.

Pada hari-hari ahli sihir, dan terutamanya semasa waktu bersuara, banyak pelabur cuba melepaskan jawatan mereka dalam kontrak niaga hadapan dan opsyen mereka sebelum kontrak tamat. Hasilnya, harga saham boleh berubah-ubah pada hari-hari ini, dan anda harus menjangkakan bahawa jika anda akan merebut pilihan.

The Investing Answer:

Walaupun selalu ada seorang lelaki di dunia pelaburan yang mengamalkan "perkara yang pasti," tidak ada cara untuk meramalkan harga pelaburan masa hadapan. Pilihan boleh membantu pelabur saraf mengehadkan risiko penurunan mereka apabila digunakan dengan betul. Apabila digunakan secara tidak wajar, mereka juga boleh membawa risiko yang sangat besar - walaupun tanpa had - sebab itulah sangat penting untuk mengetahui banyak tentang pilihan sebelum melabur.