5 Langkah Konkrit untuk Memulakan Penilaian |

(Nota: ini disiarkan di sini dengan kebenaran dari Bplans.com, di mana ia mula muncul.)

Malam tadi kita bercakap tentang mendapatkan pelaburan dan penilaian malaikat, salah satu daripada, jika bukan, perkara yang paling penting dalam perbincangan. Penilaian adalah pada dasarnya harga.

Katakanlah anda ingin membawa $ 150,000 dari seorang pelabur malaikat. Persoalan segera dari pelabur akan menjadi seperti: "pada apa penilaian?" Kadang-kadang yang dipanggil " penilaian pra-wang," kerana segera kesepakatan berlaku penilaian akan berubah menjadi pasca wang penilaian, yang selalu lebih tinggi-kerana syarikat anda mendapat sedikit wang baru.

Jawapan anda menetapkan kesepakatan anda bersamaan dengan harga yang diminta. Jika anda mengatakan $ 500,000, maka anda menawarkan pelabur 30 peratus daripada syarikat anda untuk $ 150,000. Sekiranya anda berkata $ 300,000, anda menawarkan 50 peratus. Jika anda mengatakan $ 1 juta, maka anda hanya menawarkan 15 peratus.

Yang mengarah kepada soalan:

Jadi bagaimana saya tahu? Bagaimanakah saya menetapkan penilaian dengan sewajarnya? Apa itu berdasarkan? Adakah beberapa ganjaran jualan atau harta intelek atau apa?

Dan itu satu soalan yang baik, dan sangat sukar untuk dijawab. Pasti, anda mahu beberapa kompromi antara apa yang anda mahu berikan sebagai peratus pemilikan dalam syarikat anda dan apa yang pelabur ingin membeli. Pelabur hanya akan mengatakan tidak jika ia bukan tawaran yang menarik. Tetapi itu masih sangat samar-samar.

• Dalam kes perniagaan yang sedia ada dengan beberapa sejarah, anda mempunyai beberapa formula yang boleh anda gunakan. Untuk laman web yang hebat mengenai tafsiran perniagaan penilaian saya cadangkan bizequity.com, Zillow.com bersamaan untuk perniagaan kecil.
• Tetapi apabila kita bercakap tentang startup, anda tidak mempunyai sejarah dan anda tidak boleh menggunakan formula berdasarkan jualan, pendapatan atau harta intelek (walaupun itu mungkin lebih relevan).

Jadi inilah cadangan kongkrit saya:

1. Kira kos permulaan. Itulah dua senarai, perbelanjaan yang perlu anda bayar dan aset yang anda miliki pada titik permulaan-kecuali wang tunai. Biarkan kosong untuk sedikit. Tambah semua itu-kecuali untuk aset tunai-untuk kos permulaan, untuk mendapatkan jumlah, nombor dalam dolar. Klik di sini untuk lebih banyak perkara itu. Sebagai contoh, dalam ilustrasi di sini, itu akan menjadi kira-kira $ 40,000. Ya, saya tahu ia mengatakan $ 38,750, tetapi ini hanya anggaran jangkaan; sentiasa bulat. Anda tidak pernah rasa betul.
2. Hitung aliran tunai melalui tempoh kurus pada awal, sebelum jualan anda menutup kos anda. Buat tebakan yang baik pada berapa banyak wang yang anda perlukan untuk menampung perbelanjaan defisit untuk membawa anda ke tahap operasi, wang tunai setiap bulan. Di sinilah nombor keperluan tunai dalam ilustrasi datang dari: sepertinya syarikat ini memerlukan kira-kira $ 400,000 untuk bertahan dari permulaan hingga pecah. Anda tidak dapat melihat banyak carta di bawah, kerana ia kecil, tetapi ia menunjukkan aliran tunai 12 bulan yang diunjurkan (biru) dengan baki minimum, defisit (merah), kira-kira $ 400,000. anda nombor. Dalam kes ini, ia adalah $ 400,000. Itulah aliran tunai anda menunjukkan anda, anda perlu mendapatkan aliran wang tunai. Dalam dua bulan terakhir, aliran tunai adalah positif, jadi baki negatif mula mengecut. Dengan anggaran itu sebagai tekaan yang terbaik, anda akan kembali ke pengiraan kos permulaan anda dan menambah tunai yang diperlukan. Ia $ 400,000. Anda dapat melihat apa yang dilakukan pada kos kerja startup dalam ilustrasi seterusnya di sini.

   

3. Setelah melakukan itu, anda sekarang tahu bahawa anda memerlukan sekitar $ 500,000 dari para pelabur (sekali lagi, secara teknis itu $ 458,750, tetapi anda menggunakan anggaran terbaik, jadi bulat.) Tetapkan itu sebagai jumlah pelaburan yang anda cari. Kemudian-dan di sini ia menjadi sukar, untuk memastikan-anda perlu memutuskan berapa banyak syarikat anda yang anda tawarkan kepada pelabur sebagai pertukaran untuk $ 500,000 itu.

   

4. Dapatkan sedikit bantuan di sini jika anda boleh. Tanya seseorang yang mempunyai pengalaman dalam permulaan, atau berurusan dengan pelabur malaikat, atau kedua-duanya. Tanya seorang peguam yang boleh dipercayai, yang juga harus menjadi seorang yang berpengalaman. Perkara itu, berapa banyak syarikat anda yang anda tawarkan kepada pelabur adalah tentang kompromi antara apa yang anda mahukan-tidak ada, wang percuma-dan apa yang akan menarik pelabur untuk menulis cek. Pada ketika ini banyak bergantung kepada penawaran perniagaan anda secara keseluruhan, kad yang dibawa oleh syarikat anda ke meja. Pelabur mahu seberapa tinggi pulangan yang mungkin, dengan sedikit risiko, tetapi berhubung dengan pulangan. Bagaimanakah berpengalaman adalah pasukan anda? Bagaimana boleh dipertahankan adalah produk anda? Bagaimana kaya dengan pasaran? Semua faktor ini menentukan jenis kesepakatan yang boleh diterima oleh para pelabur.
5. Katakanlah, dalam kes ini, anda baru pada permulaan, anda mempunyai rekod yang sangat sedikit, dan anda ingin menarik pelabur malaikat aktif sebagai rakan kongsi. Jadi mungkin anda menetapkan penilaian awal anda pada $ 750K, yang bermaksud anda menawarkan untuk memberikan 2/3 pemilikan anda untuk mendapatkan wang yang anda perlukan. Anda realistik tentang apa yang akan menarik pelabur. Lebih baik anda benar-benar suka pelabur itu, kerana dia pada hakikatnya akan memiliki syarikat anda. Tetapi ini adalah kes hipotetikal dan, tanpa banyak pengalaman dan pertahanan, itu mungkin yang terbaik yang boleh anda lakukan.
   • Atau mungkin anda mempunyai kad yang lebih baik untuk bermain: Anda mempunyai satu pasukan dengan pengalaman permulaan dan produk baru yang boleh dipertahankan, dengan beberapa harta intelek, dan ia kelihatan seperti pasaran yang menarik. Ini menjadikan anda dapat menetapkan penilaian yang lebih kukuh, dan mungkin-kami harap-masih membuat tawaran menarik kepada pelabur. Jadi mungkin anda mengatakan anda menilainya pada $ 1.5 juta. Anda menawarkan pelabur satu pertiga daripada syarikat anda untuk $ 500K.
   • Jadi ada ringkasan ringkas dan (saya harap) ringkas tentang cara anda menetapkan penilaian awal (pre-money) apabila anda ingin menarik pelaburan.