Definisi & Contoh Premium Call |

Apa itu:

Premium panggilan adalah harga pilihan panggilan. Ia tidak sama dengan harga mogok. Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Pembekalan dan permintaan opsyen panggilan menentukan premiumnya, tetapi model penetapan harga Black-Scholes yang terkenal menawarkan kaedah umum (walaupun agak rumit) untuk mengira premium panggilan pada bila-bila. Black-Scholes mengambil masa kira-kira untuk tamat tempoh, harga stok asas, kadar faedah bebas risiko, turun naik stok, harga mogok, dan faktor-faktor lain.

Nilai dan kepentingan premium panggilan jauh melampaui rahsia Formula Black-Scholes. Pada asasnya, saiz dan kehadiran premium panggilan menentukan sama ada pelabur akan menghasilkan wang pada transaksi derivatif.

Sebagai contoh, katakan pelabur membeli satu kontrak opsyen panggilan pada IBM dengan harga $ 2.00 setiap kontrak. Saham IBM kini didagangkan pada $ 100 sesaham. Kerana setiap kontrak opsyen mewakili kepentingan dalam 100 saham saham, harga sebenar opsyen ini - premium panggilan - akan menjadi $ 200 (100 saham x $ 2.00 = $ 200).

Berikut adalah apa yang akan berlaku kepada nilai pilihan panggilan ini di bawah pelbagai senario yang berbeza:

Apabila pilihan tamat tempoh, IBM didagangkan pada $ 105.

Ingat: Pilihan panggilan memberikan pembeli hak untuk membeli saham IBM pada $ 100 sesaham. Dalam senario ini, pembeli boleh menggunakan pilihan untuk membeli saham tersebut pada $ 100, kemudian dengan serta-merta menjual saham yang sama di pasaran terbuka dengan harga $ 105. Oleh itu pilihan ini dipanggil "dalam wang." Kerana ini, opsyen akan menjual $ 5.00 pada tarikh tamat tempoh (kerana setiap opsyen mewakili kepentingan dalam 100 saham asas, ini akan berjumlah harga jualan sebanyak $ 500). Oleh kerana premium panggilan adalah $ 200, keuntungan bersih kepada pembeli dari perdagangan ini akan menjadi $ 300.

Apabila pilihan tamat tempoh, IBM didagangkan pada $ 101.

Dengan menggunakan analisis yang sama seperti ditunjukkan di atas, pilihan panggilan akan sekarang bernilai $ 1 (atau $ 100 total). Oleh kerana premium panggilan adalah $ 200, dia akan menunjukkan kerugian bersih pada perdagangan ini sebanyak $ 1.00 (atau $ 100 total).

Apabila pilihan itu tamat, IBM berdagang pada atau di bawah $ 100.

Jika IBM berakhir pada atau di bawah $ 100 pada tamat tempoh pilihan tarikh, maka kontrak akan luput "daripada wang." Ia kini tidak bernilai, jadi pembeli pilihan akan kehilangan 100% daripada wangnya (dalam kes ini, $ 200 penuh yang dibelanjakannya untuk premium panggilan).

Mengapakah ia Matters:

Premium panggilan

cenderung meningkat apabila pilihan dalam wang itu, dan mereka kehilangan nilai apabila pilihan semakin hampir dengan keluar wang. Sebaliknya, faktor-faktor asas yang boleh mempengaruhi sama ada opsyen adalah atau keluar dari wang adalah faktor-faktor yang juga mempengaruhi premium panggilan. Pada akhirnya, pilihan menawarkan pelabur banyak fleksibiliti, tetapi tidak kira sama ada ia berada dalam kepentingan pembeli untuk melaksanakan pilihan apabila ia tamat, dia akan kehilangan premium pilihan.