Perbezaan Antara "Penasihat Kewangan-Fee" dan "Fee-Only" Penasihat Kewangan

Oleh Gary E.D. Alt, AIF®, CFP®

Ketahui lebih lanjut mengenai Gary di laman web kami Tanya Penasihat

Penasihat kewangan sahaja

Lebih banyak pelabur memilih untuk bekerja dengan penasihat kewangan "fee-only", dan atas alasan yang baik. Penasihat tidak mempunyai konflik kepentingan atas pelaburan yang mereka cadangkan kepada anda. Mereka biasanya mengenakan bayaran yang dikira berdasarkan jumlah nilai akaun anda, tanpa mengira pelaburan. Tidak ada insentif kewangan untuk dia mengesyorkan satu pelaburan ke atas yang lain - dia akan dibayar jumlah yang sama tanpa mengambil kira pelaburan dalam akaun anda. Matlamatnya adalah sama dengan anda - meningkatkan nilai akaun dari masa ke masa.

Kebingungan yang disengajakan

Tetapi pelabur bukanlah satu-satunya orang yang bangun untuk trend ini - begitu juga broker runcit tradisional. Sebenarnya, mereka telah mencipta kekeliruan yang sengaja dengan mencipta istilah "berdasarkan berasaskan fee." Berdasarkan berasaskan fee, penasihat mengenakan biaya dan komisen. Tetapi daripada menyebut komisen, mereka menyembunyikannya dengan melabelkan amalan mereka sebagai berasaskan fi untuk menjadikannya lebih seperti hanya bayaran. Berdasarkan yuran tidak sama dengan yuran sahaja.

Kevin Keller, ketua eksekutif Lembaga Piawaian Perancang Kewangan, telah dipetik pada 10 November^th Artikel Wall Street Journal, mengatakan "kami percaya bahawa 'komisen dan fee' adalah istilah yang lebih tepat dan mudah difahami daripada 'berasaskan fee.'"

Jadi mengapa menyembunyikan kebenaran?

Kebenaran Kompaun Ugly

Apabila pengguna berjalan ke firma pembrokeran besar, mereka mengharapkan untuk menerima nasihat pelaburan yang adil dan objektif berdasarkan keperluan dan kebimbangan peribadi mereka. Tetapi produk pelaburan yang berbeza membayar kadar komisen yang berbeza, walaupun untuk produk yang sama atau serupa. Sebagai contoh, firma broker biasanya membayar komisen yang lebih tinggi sekiranya peniaga mengesyorkan salah satu dana bersama mereka sendiri. Reps boleh dipecat jika mereka tidak menjual "jenama rumah" mengikut 2 Mac^nd Artikel New York Times.

Tekanan jualan dari pihak pengurusan mewujudkan konflik kepentingan untuk penasihat. Sekiranya dia tunduk kepada pihak pengurusan untuk menjual jenama produk rumah dan mendapat komisen yang lebih tinggi, atau adakah dia mengesyorkan dana dari syarikat lain yang tidak menguntungkan, walaupun ia merupakan pelaburan yang lebih baik? Apabila anda melihat pelaburan dalam portfolio anda, anda tertanya-tanya, "Adakah pelaburan ini adalah yang terbaik untuk saya, atau adakah lebih menguntungkan bagi penasihat saya?"

Cara pertama untuk menghapuskan konflik kepentingan adalah untuk menghilangkan komisen.

Lebih Baik Untuk Anda - Fidusia

Penasihat bayaran hanya boleh pergi lebih jauh untuk anda, bekerja di bawah standard "fidusiari" penjagaan. Pesuruhjaya SEC, Elisse Walter memanggil piawaian fidusia sebagai "standard emas" pada persidangan Mei lepas.

Sebagai fidusiari, penasihat diwajibkan secara sah untuk meletakkan keperluan kliennya terlebih dahulu. Ini memerlukan lebih daripada sekadar mengikuti senarai peraturan yang panjang, tetapi mengharuskan dia untuk terus menyadari potensi konflik ketika mereka muncul. Fidusiari sentiasa bertanya kepada dirinya sendiri, "bolehkah nasihat saya membuat percanggahan kepentingan dengan klien saya?" Ini bukan satu-satunya soalan, itu usaha yang berterusan.

Apabila saya telah menjelaskan konsep fidusi kepada orang sebagai "meletakkan keperluan pelanggan terlebih dahulu", tindak balas yang paling biasa saya dapatkan adalah, "tidak semua penasihat meletakkan keperluan klien mereka terlebih dahulu?" Ia kelihatan seperti harapan yang jelas. Tetapi sementara banyak penasihat mengatakan mereka meletakkan pelanggan terlebih dahulu, kebanyakan tidak akan bersetuju dengan janji fidusiari secara bertulis, terutama di firma broker besar.

Broker yang ditugaskan dan penasihat berasaskan fi boleh bekerja di bawah standard yang lebih rendah yang dipanggil standard kesesuaian. Mereka hanya perlu memilih sesuatu yang baik untuk klien berdasarkan usia mereka, keadaan kewangan dan sebagainya. Tetapi standard kesesuaian membenarkan konflik wujud, walaupun pendedahan itu dikebumikan dalam prospektus 84 halaman, yang kebanyakan orang tidak ' t mempunyai kesabaran untuk dibaca.

Memilih penasihat kewangan yuran sahaja

Sekarang bahawa anda memahami pentingnya penasihat bayaran, bagaimana anda mencarinya? Persatuan Penasihat Kewangan Peribadi Kebangsaan (NAPFA) hanya menerima penasihat bayaran sahaja ke pangkatnya, dan laman web mereka mempunyai penasihat penasihat. Fi360 adalah organisasi akreditasi untuk Fiduciary Investment Accredited, dan mereka juga mempunyai penasihat penasihat. Persatuan Perancangan Kewangan menerima semua penasihat, termasuk mereka yang menerima komisen sahaja, sehingga mungkin lebih sulit untuk mencari penasihat yang tepat melalui organisasi ini.