Royalti Trust Definition & Example |

Apa itu:

A amanah royalti adalah sejenis perbadanan yang dicipta untuk bertindak sebagai pemilik hak mineral kepada telaga, lombong dan harta benda yang serupa. Ia hanya ada untuk lulus pendapatan yang dijana daripada penjualan aset hartanah (emas, minyak, dll) kepada para pemegang saham. Tiada cukai pendapatan dibayar di peringkat korporat selagi sebahagian besar pendapatan (sekurang-kurangnya 90%) diluluskan kepada pemegang saham dalam bentuk pengagihan atau dividen.

Bagaimana ia berfungsi (Contoh):

Kepercayaan royalti adalah yang paling biasa di A.S. dan Kanada. Di A.S., syarikat luar menjalankan operasi sebenar hartanah dan amanah tidak dibenarkan memperoleh harta tambahan. Kepercayaan bukan perkongsian atau syarikat dan biasanya tidak mempunyai pengurusan atau pekerja tetapi sebaliknya dijalankan oleh institusi kewangan. Syarikat-syarikat lain sebenarnya menghasilkan sumber dan membayar royalti kepada kepercayaan.

Kepercayaan royalti tenaga tipikal memegang hak pengeluaran kepada sekumpulan medan minyak dan gas. Umumnya, ladang minyak dan gas yang dipelihara adalah matang dan secara beransur-ansur akan habis dalam beberapa tahun. Sehingga bidang ini dieksploitasi sepenuhnya, mereka terus menghasilkan aliran tunai yang kukuh dengan keperluan minimum untuk pelaburan: infrastruktur untuk mengepam, menyimpan dan mengangkut minyak sudah ada.

Terdapat dua jenis amanah utama: Amerika dan Kanada. Kepercayaan amanah pendapatan Amerika biasanya menumpukan pada mengekalkan aset mereka yang sedia ada dan bukannya membuat perbelanjaan modal. Mereka umumnya mengedarkan wang tunai sehingga aset sumber semula jadi mereka habis (ini sebabnya pengetahuan mengenai rizab amanah tertentu adalah penting). Pembayaran yang tinggi dari kepercayaan Amerika mungkin menarik dalam jangka pendek, tetapi kelemahannya ialah ia meninggalkan kepercayaan dengan sedikit uang tunai untuk pertumbuhan masa depan.

Pada pertengahan 1980-an, Kongres membatasi jenis amanah aset yang dapat dipertahankan. Tambahan pula, amanah A.S. tidak lagi dibenarkan membiayai pengambilalihan baru dengan sama ada mengeluarkan unit baru atau menaikkan modal hutang. Sekarang apabila rizab mereka berjalan kering, amanah tenaga A.S. tidak mempunyai nilai dan dibubarkan. Di samping itu, terima kasih sebahagiannya kepada undang-undang ini, pengagihan amanah AS tidak layak untuk kadar cukai 15% yang dikurangkan pada dividen.

Undang-undang kepercayaan Kanada tidak pernah berubah secara drastik seperti di Amerika Syarikat Akibatnya, banyak royalti Kanada amanah kini dapat membayar hasil peratusan dua digit dan menawarkan pelabur pendapatan yang berpihak kepada cukai ke pasaran tenaga yang lumayan. Kepercayaan Kanada boleh mengumpul wang dengan mengeluarkan saham atau meminjam wang, dan mereka sering menggunakan wang ini untuk membeli rizab baru atau membangunkan hartanah sedia ada. Keupayaan untuk mengekalkan dan meningkatkan pengedaran selama-lamanya adalah apa yang membuatkan kepercayaan Kanada lebih menarik kepada banyak pelabur. Walau bagaimanapun, mereka biasanya tidak disenaraikan di bursa Amerika (walaupun beberapa amanah Kanada disenaraihitamkan, bererti mereka perdagangan di Kanada dan di A.S.) dan nilai mereka dipengaruhi oleh kadar pertukaran.

Mengapa Matters:

Royalti amanah

menawarkan hasil pelabur yang umumnya lebih tinggi daripada yang ditawarkan oleh saham dan bon, dan mereka umumnya menawarkan pendapatan yang stabil dan boleh diramal.

Implikasi cukai melabur dalam amanah royalti adalah rumit. Pengagihan daripada amanah A.S. dikenakan cukai sebagai pendapatan tetap dan bukannya pada kadar cukai 15% dividen yang lebih rendah dan pelabur mungkin memfailkan penyata cukai di negeri-negeri di mana amanah beroperasi. Mujurlah, pelabur tidak membayar cukai ke atas sebahagian daripada pengedaran ini sehingga mereka menjual unit mereka kerana mereka dianggap pulangan modal, yang mengurangkan asas kos pelabur daripada menghasilkan liabiliti cukai semasa. Pemegang unit juga berhak mendapat potongan tertentu berdasarkan susut nilai aset amanah. Kepercayaan tenaga Kanada cenderung lebih berkesan daripada amanah A.S. kerana mereka melabur semula aliran tunai mereka, menjadikan dividen mereka pada umumnya layak untuk kadar cukai dividen 15%. Walau bagaimanapun, penting untuk diperhatikan bahawa pembayaran dividen yang paling daripada kepercayaan Kanada juga tertakluk kepada cukai pegangan Kanada sebanyak 15%. Pelabur Amerika boleh menuntut kredit cukai asing di IRS Form 1116, tetapi ini sukar jika seorang pelabur memegang saham dalam akaun jenis IRA yang dikecualikan cukai.

Seperti disebutkan sebelumnya, kerajaan Kanada telah membentuk undang-undang baru-baru ini akan memulakan percukaian amanah Kanada pada tahap korporat. Walaupun tiada apa-apa yang pasti, ada kemungkinan bahawa ini boleh mengehadkan pengagihan masa depan amanah ini