Adakah Anda Mencuba Untuk Masa Pasaran?

Oleh Michael Philips

Ketahui lebih lanjut mengenai Michael pada Tanya Penasihat Investmentmatome

Kini terdapat banyak bendera merah dan penggera yang dibangkitkan di sana dalam kertas kewangan, podcast, di blogosphere dan pelbagai laman web kewangan tentang pembetulan "pembetulan pasaran" yang akan berlaku. Terdapat semua perbincangan mengenai peningkatan risiko di hadapan pembetulan pasaran. Bahawa lembu-lembu tidak mempunyai ruang untuk berjalan. Banyak podcast, artikel dan blog membombardir anda dengan tajuk utama yang direka untuk menarik perhatian anda seperti "Risiko Potensi Selama Dua Minggu Akan datang" dan "Pasaran Tidak Menarik Kembali Tetapi Akan Tidak Lama" atau "Apa yang Harapkan Dari Pembetulan Pasaran Seterusnya. "Terdapat banyak" pakar "di luar sana yang berfikir masa dan masa lagi bahawa mereka boleh meramalkan pasaran. Terdapat banyak kajian akademik dan simulasi lain yang telah membuktikan masa dan masa lagi bahawa "tiada siapa tahu apa-apa" dan masa pasaran yang buruk untuk kesihatan anda. Oh, dan pasti portfolio anda!

Dari segi sejarah, jika seseorang melihat ke belakang terdapat banyak, beberapa minggu di mana S & P 500 atau pasaran secara amnya telah menurun 5%, jadi ia sebenarnya bukan perkara yang luar biasa. Secara mingguan, kemerosotan 10% dalam pasaran layak sebagai pembetulan, dan 20% secara umumnya dianggap masuk ke pasaran beruang.

Pelabur runcit purata juga mungkin tergoda untuk keluar dari ekuiti dan menjadi bon apabila pasaran ekuiti menjadi tidak menentu. Terdapat salah faham biasa di kalangan pelabur bukan profesional bahawa bon adalah "bebas risiko". Tidak tepat. Pelabur perlu sedar tentang dua risiko utama yang boleh menjejaskan nilai bon atau dana bon: risiko kredit dan risiko kadar faedah. Malah, kerana terdapat risiko yang lebih tinggi untuk menaikkan kadar faedah, seseorang harus mengawasi pegangan bon mereka, betul jenis bon yang dipegang mereka dan mungkin memangkas mereka untuk meletakkan lebih banyak saham dalam ekuiti. Tidak semua bon dicipta sama. Sebagai persediaan untuk kenaikan kadar faedah seseorang perlu melihat "tempoh purata yang berkemungkinan" pegangan bon. Jika anda memiliki dana bon, anda boleh melihat maklumat ini di Morningstar. Semakin rendah bilangan, jangka pendek, lebih baik - bermakna kepekaan yang kurang terhadap kenaikan kadar faedah. Pada dasarnya, jangka masa menangani risiko kadar faedah, ukuran kepekaan pegangan bon anda terhadap kadar faedah (baca definisi jangka masa di sini). Sekiranya kadar faedah meningkat sebanyak 1% dan tempoh purata anda adalah sepuluh, ini bermakna nilai pegangan bon anda akan turun 10%. Dalam menyesuaikan portfolio bon anda, cari bon dengan jangka masa yang lebih pendek dan elakkan bon jangka panjang (bon dengan jangka masa 20-30 tahun).

Hari ini pasaran lembu menjadi berumur empat tahun. Purata pasaran lembu bertahan 3.8 tahun dengan lembu terpendek yang berkekalan 7 bulan, dan pasaran lembu panjang 9.5 tahun antara 1990 dan 2000.

Masa dalam pasaran adalah strategi yang lebih berkesan dan menguntungkan daripada masa pasaran. Seperti kajian yang tidak banyak menunjukkan masa pasaran tidak semestinya tidak berfungsi. Banyak yang menganggap strategi terbaik adalah untuk terus meletakkan portfolio yang diperuntukkan dengan baik, sejajar dengan situasi unik anda, meluangkan masa dan toleransi untuk risiko. Mungkin ada yang disebut "pembetulan" di hadapan kita, tetapi tiada siapa yang benar-benar tahu apa-apa. Ini hanya bunyi bising media. Ada pepatah bahawa "walaupun jam patah betul dua kali sehari."

Orang boleh keluar pada kadar 5% atau bahkan penurunan 10% hanya untuk melihat pasaran beralih dan pergi ke perhimpunan lain. Memandangkan kos urus niaga dan penglibatan yang saraf dan tekanan psikologi bahawa seseorang pergi melalui cuba menonton pasaran dan masuk dan keluar, ia sememangnya tidak berbaloi; yang terbaik untuk bertahan.