Tanya Pakar: Adakah Defisit Mengurangkan Baik Untuk Stok Dan Bon? |

Soalan: Bagaimanakah stok dan bon kesan defisit?

- Tim, Gainesville, Fla.

Jawapan Pelaburan: Soalan hebat, Tim. Defisit adalah tajuk utama utama pada hari ini. Walau bagaimanapun, sebenarnya ada berita baik untuk melaporkan … Ini adalah kisah yang baik pada tahun 2013 yang tiada siapa yang bercakap.

Defisit belanjawan negara kita, yang telah melemahkan kawalan, akhirnya turun ke tahap yang boleh diurus. Terima kasih kepada kombinasi hasil kerajaan yang lebih tinggi dan perbelanjaan kerajaan yang lebih rendah, kekurangan tahun ini (untuk tahun fiskal yang berakhir pada 30 September) mungkin berkisar 40% lebih rendah daripada setahun yang lalu.

Bahkan, Pejabat Bajet Kongres (CBO) meramalkan defisit anggaran akan jatuh di bawah $ 400 bilion oleh fiskal 2015.

Berita baik sesungguhnya.

Atau adakah ia?

Sekiranya kita berpuas hati bahawa defisit belanjawan masih akan lebih besar daripada keseluruhan ekonomi negara-negara bersaiz pertengahan? Dan bagi para pelabur, adakah belanjawan itu meramalkan berita baik untuk stok dan bon?

Sebelum kita menjawab soalan-soalan itu, mari kita lihat lebih dekat pada jalan raya untuk kewangan kerajaan …

Sumber: Pejabat Bajet Kongres (CBO)

Walaupun berita baik saat ini, pasukan demografi mengancam untuk menolak defisit lebih tinggi kemudian dekad ini. Sehingga dan melainkan jika pembuat dasar mengambil langkah tambahan untuk menaikkan pendapatan (mungkin melalui peningkatan cukai) dan mengurangkan perbelanjaan kerajaan, CBO meramalkan defisit $ 650 bilion oleh fiskal 2019 dan defisit $ 800 bilion menjelang 2022 sebagai kumpulan pesara yang semakin meningkat menyerap jumlah yang lebih tinggi faedah persaraan dan penjagaan kesihatan. Nombor macam apa yang kita bincangkan? CBO memaklumkan bahawa kita sedang membelanjakan sekitar $ 2 trilion setiap tahun tentang perbelanjaan mandatori seperti Keselamatan Sosial dan Medicare, walaupun angka itu dijangka meningkat 75% kepada $ 3.5 trilion menjelang 2022. Namun defisit masih menyusahkan, tidak kira berapa besar atau kecil. Ini bermakna hutang negara kita yang kini berada pada $ 16.7 trilion, terus meningkat. Dan semua hutang itu bermakna kerajaan melancarkan lebih daripada $ 300 bilion setahun dalam pembayaran faedah ke atas hutang itu, yang memainkan peranan dalam menjaga anggaran daripada masuk ke dalam keseimbangan. Erskine Bowles, yang telah mengetuai sebuah dewan kerajaan yang berusaha menangani defisit berterusan, masalah cat dalam istilah yang lebih tegas: "Kami akan membelanjakan lebih daripada $ 1 trilion setahun untuk kepentingan pada tahun 2020. Itu $ 1 trilion yang kita tidak boleh belanja untuk mendidik anak-anak kita atau menggantikan infrastruktur yang buruk, "kata Bowles pada forum November 2012 yang dianjurkan oleh IHS Global Insight. "Apa yang menjadikannya dua kali ganda adalah trilion yang akan dibelanjakan terutamanya di Asia, kerana di sinilah hutang kita," katanya. Tidak kira bagaimana anda melihatnya, ia tetap sukar untuk melihat bagaimana hutang negara kita akan berhenti berkembang dan mula mengecut. Walaupun dengan kadar faedah yang rendah sekarang, bayaran faedah tahunan menggunakan lebih banyak belanjawan persekutuan daripada Jabatan Pertanian, Jabatan Pendidikan dan Jabatan Negara A.S. - digabungkan. Menjelang tahun depan, bayaran faedah akan melebihi apa yang kami belanjakan setiap tahun di Medicaid. Got A Question?

Jika anda ingin kami menjawab salah satu soalan pelaburan anda dalam mingguan Tanya Ask The Expert Q & A, emel kami di [email protected]. (Nota: Kami tidak akan bertindak balas kepada permintaan untuk mengambil saham.) Untuk memastikan, pembayaran faedah semasa sebenarnya mendapat manfaat daripada era kadar faedah yang rendah. Apabila kadar faedah mula naik, kerajaan mungkin akan membayar sejumlah wang yang lebih tinggi. Buruk untuk bon? Setakat ini, aliran defisit dan hutang yang besar tidak banyak mempengaruhi pasaran bon. Ekonomi global telah begitu lemah sehingga pelabur dengan senang hati membeli bon kerajaan yang agak selamat. Tetapi apabila ekonomi global menguat, sejumlah besar wang akan mengeluarkan dana bon dalam usaha mendapatkan pulangan yang lebih tinggi, seperti saham. Penurunan permintaan bagi bon bermakna penerbit bon (seperti kerajaan, negeri, majlis perbandaran dan syarikat) perlu menawarkan hasil yang lebih tinggi. Dan peningkatan hasil bon bermakna penurunan harga bon, yang akan menyebabkan penurunan nilai bagi dana bon yang mungkin anda miliki. Net / bersih, bon terdedah kepada defisit bajet yang berterusan, tidak kira sama ada $ 1 trilion atau $ 40000000000. Baik untuk saham? Oleh itu, jika pelabur boleh dijangka menarik wang daripada bon dan menjadi stok sebagai firma ekonomi global, haruskah kita membaca itu bermaksud defisit anggaran yang baik untuk stok? Tidak sama sekali. Sebenarnya, kita sudah melihat keadaan sebenar dalam ekonomi kita apabila perbelanjaan kerajaan mengecut. Uncle Sam menyediakan banyak jus kepada ekonomi A.S., melalui perbelanjaan pertahanan, pelaburan teknologi, perbelanjaan infrastruktur dan sebagainya. Ahli ekonomi mencadangkan bahawa perbelanjaan kerajaan yang lebih kecil sudah mencukur titik peratusan penuh pertumbuhan ekonomi kita. Dan dengan tekanan hutang dan defisit besar-besaran masih ada, perbelanjaan kerajaan pasti akan jatuh lagi. Ini bermakna Uncle Sam akan memberikan rangsangan yang lebih kecil kepada ekonomi. Net / bersih, saham telah meningkat pada tahun-tahun kebelakangan ini, walaupun terdapat defisit yang masih besar, namun jalan ke depan akan menjadi lebih besar apabila kerajaan menyusut saiznya. (Bercakap tentang jalan yang akan datang, rakan sekerja saya, Elliott Gue - editor surat berita StreetAuthority Top 10 Stocks, baru saja mengeluarkan pilihannya untuk 10 Saham Terbaik Tahun 2014. Klik di sini untuk mengetahui lebih lanjut.) Bolehkah kita menghapuskan defisit belanjawan negara kita? Apabila ada kehendak, ada cara, tetapi Washington setakat ini tidak mempunyai keinginan untuk berbuat demikian. Pada tahun 2012, saya mencadangkan cara yang dapat diseimbangkan oleh kerajaan tetapi sejauh ini, hanya perbelanjaan pertahanan yang ditangani. Lima cadangan yang lain telah tidak disengajakan. Namun sehingga anda melihat Washington akhirnya membuat perjanjian bahawa kedua-dua perbelanjaan memotong dan menaikkan pendapatan, anda perlu bimbang tentang bon dan saham. Penurunan defisit tahunan baru-baru ini adalah berita yang sangat baik, namun hakikat bahawa hutang negara yang mendekati $ 17 trilion bermakna bahawa krisis yang dicetuskan hutang tidak dapat dikalahkan.